ユーソナー（431A）

IPO評価の詳細

S：+20万円以上期待。
A：+10万円〜+20万円期待。
B：+3万円〜+10万円期待。公募割れは考えにくい。
C：+3万円まで期待。公募割れの可能性もあり。
D：公募割れの可能性が高い。

IPO評価	事業内容
B	企業データベース「LBC」などを用いて、法人企業に対し営業DX（営業活動のデジタル化）を支援するサービスを展開しています。収益モデルは主に月額課金（サブスクリプション）型のライセンス提供によるストック型収益（継続的に得られる収入）。 ▶︎企業サイト ▶︎有価証券届出書
最大+8.0万円

（提出会社＆連結決算合算単位:百万円）

決算年月	2021年 12月	2022年 12月	2023年 12月	2024年 12月	2025年 12月2Q
売上高	3,406	4,041	5,039	6,075	3,584
経常利益	457	103	124	909	821
純利益	-353	65	75	634	453
純資産	1,530	1,954	2,028	2,659	3,111
自己資本比率	44.6%	52.6%	51.3%	53.8%	48.6%
自己資本利益率	-	3.7%	3.8%	27.1%	-

決算項目の詳細

売上高
商品やサービスを売って得た収益
経常利益
本業と本業以外（不動産など）で得た利益
税引前利益 ※IFRS：国際会計基準時に表示
税金を支払う前の利益
純利益
税金を支払って残った純粋な利益
純資産
返済義務のない保有資産（資産-負債）
自己資本比率
新株予約権などを除く純資産/総資産
自己資本利益率
純利益/新株予約権などを除く純資産

指標業績コメント
【東証グロース】想定価格ベースの時価総額は165.9億円、吸収金額は44.2億円、公募株比率0.6％、売出株比率30.1％。IPOによる調達資金は0.8億円（使途は人材確保のための人件費及び広告宣伝費並びにシステム開発費）。想定価格ベースの前期PER26.2倍、前期PBR6.06倍、前期配当利回り - ％。売上が右肩上がりに拡大しており、利益率も高く、サービスの需要と競争力の高さがうかがえます。2021年12月期は、データベースに不備が見つかり、それを修正するための費用が発生し赤字になっています。 ▶︎DX関連

指標業績コメント

【東証グロース】想定価格ベースの時価総額は165.9億円、吸収金額は44.2億円、公募株比率0.6％、売出株比率30.1％。IPOによる調達資金は0.8億円（使途は人材確保のための人件費及び広告宣伝費並びにシステム開発費）。想定価格ベースの前期PER26.2倍、前期PBR6.06倍、前期配当利回り - ％。

売上が右肩上がりに拡大しており、利益率も高く、サービスの需要と競争力の高さがうかがえます。2021年12月期は、データベースに不備が見つかり、それを修正するための費用が発生し赤字になっています。
▶︎DX関連

指標の詳細

吸収金額
公募株と売出株を想定価格で購入した金額
公募株比率
公募株数/上場時発行済株式総数
売出株比率
売出株数/上場時発行済株式総数
前期1株あたり利益73.0円
上場時発行済株式総数で算出
前期1株あたり純資産315.2円
IPO調達資金を含めて上場時発行済株式総数で算出
前期1株あたり配当額0円
上場時発行済株式総数で算出
前期PER（想定価格/前期1株あたり利益）
20倍が割安かどうかのひとつの基準
前期PBR（想定価格/前期1株あたり純資産）
1倍が割安かどうかの基準

IPO評価コメント
想定価格は2025年12月期の推定利益から見ると妥当な水準です。成長性とストック型の安定収益モデルを持っている点を踏まえると、初値は公募価格（仮条件の上限）を上回る可能性が高いと予想します。

IPO抽選に申し込めるおすすめ幹事証券

おすすめの詳細

おすすめの幹事証券とは
抽選方法が明示されている証券会社
一般個人に当選チャンスが十分にある証券会社
^入金不要
入金せずに抽選を受けられる。当選後に要入金
^100％平等
個人に配分されたIPOの100％が1人1回の抽選に回る
^追
追加でIPOの割り当てがあった委託幹事

おすすめ幹事証券（口座開設）
野村^入金不要（主）、大和、SBI、楽天、東海東京、マネックス^100％平等、岡三、松井^入金不要、大和コネクト^追、岡三オンライン^追 ^入金不要、DMM株^追 ^入金不要

IPOスケジュール/価格/初値予想

仮条件決定日	2025年9月30日（火）
抽選申込期間	2025年10月1日（水）〜2025年10月6日（月）
公開価格決定日	2025年10月7日（火）
購入申込期間	2025年10月8日（水）〜2025年10月14日（火）
上場日	2025年10月17日（金）

想定価格	1,910円
仮条件	1,910円〜 2,000円
公募価格	2,000円
初値	2,350円（公募価格比 +350円 +17.5％）
初値予想	2,200円〜 2,800円 ※直近の予想結果

株主/公開株/抽選本数/抽選形式

ロックアップの詳細

◯◯日間
上場日から◯◯日間は売却不可
◯倍
公募価格から◯倍まで売却不可
全部継続/一部継続
上場間近の割当株式等は上場日から180日間売却不可
全部売出
IPO時に保有株を全て売出し

株主名	保有株式数	保有比率	ロックアップ
福富七海	5,152,000株	65.90％	180日間
三井物産企業投資投資事業有限責任組合	1,738,000株	22.23％	90日間
株式会社日本政策投資銀行	868,000株	11.10％	180日間
株式会社ゼンリン	60,000株	0.77％	180日間

公開株の詳細

公募株数
新しく発行する株式。調達資金のもと
売出株数
既存株主が売却する株式とOA
OA
需要が多いと追加で売り出される株式
割当株数
幹事証券に配分されるIPO数（公開株数）
割当本数
割当株数を100株単位（本）でカウント
吸収金額
割当株を想定価格で全て購入するために必要な資金

	国内	海外	合計
公募株数	- 株	- 株	50,000株
売出株数	2,265,000株	- 株	2,265,000株
OA	347,200株	- 株	347,200株
割当株数	2,265,000株	- 株	2,315,000株
割当本数	22,650本	- 本	23,150本
吸収金額	43.3億円	- 億円	44.2億円

需給コメント
大株主にはロックアップがかかっています。IPO購入者からの上場日開始時の売出金額は多くなりそうです。

抽選形式の詳細

割当本数
現在判明分の割当IPOを100株単位（本）でカウント
最長で公募価格発表日翌日まで変動
委託幹事の割当本数は未公表
抽選本数
割当本数のうち個人の抽選に回される本数
％（抽選形式）
個人配分のIPOのうち、抽選に回される割合
完全平等（抽選形式）
抽選申込額に関係なく1人1回だけ抽選
完全（抽選形式）
抽選申込額に応じて抽選回数が増える
※楽天証券の申込上限は600〜1,000株が多い
　上限申込すると完全平等より当たりやすい
ポイント（抽選形式）
使用Pの多い順に当選。落選で1P付与
入金不要
入金せずに抽選を受けられる。当選後に要入金
^追
追加でIPOの割り当てがあった委託幹事
後期型
抽選申込期間に抽選申し込みをし、購入申込期間に購入申し込みをすることで、購入申込期間の最終日に抽選を受けられる。
抽選申し込みをした後に出金できるので、その資金で別の証券会社からも抽選を受けられる（抽選に外れた場合は、改めて入金しなおして購入申し込みをする）。

証券会社名（口座開設）	割当本数（判明分）	抽選本数（推定）	抽選形式
野村ログイン	20,341本	1,627本	10％完全入金不要
大和ログイン	463本	37本	10％完全平等
SBI ログイン	463本	333本	60％完全 30％ポイント
楽天ログイン	231本	184本	100％完全（申込上限）後期型
丸三	231本	- 本
東海東京ログイン	231本	18本	10％完全平等
マネックスログイン	115本	92本	100％完全平等
東洋	115本	- 本
岩井コスモログイン	115本	9本	10％完全後期型
極東	69本	- 本
岡三ログイン	69本	5本	10％完全平等
水戸	69本	- 本
松井ログイン	69本	38本	70％完全平等入金不要
あかつき	- 本	- 本
^追大和コネクトログイン	- 本	- 本	70％完全平等
^追岡三オンラインログイン	- 本	- 本	10％完全平等入金不要
^追 DMM株ログイン	- 本	- 本	100％完全平等入金不要

IPO管理アプリ

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